中信证券指出,电解液是锂电池四大关键材料,兼具上游化工行业的周期属性和下游制造业的长期降本诉求。短期需求爆发、供需错配下,未来1年行业高景气度有望持续,各环节供应商有望充分受益。
长期来看,看好产业链适度延伸、持续高强度研发投入、率先扩产深度绑定下游客户的一体化龙头公司穿越周期持续成长。相关材料方面,预期添加剂、六氟高景气度至少持续至2023、2022年下半年,LiFSI有望逐步进入需求爆发期,溶剂端关注新工艺和新进入者可能导致的格局变化。电解液及相关材料重点推荐及关注深度一体化的行业龙头新宙邦(LiFSI、添加剂、溶剂)、天赐材料(全产业链),以及有望在部分环节取得优势的永太科技(002326)(LiFSI、6F、添加剂)、多氟多(6F)、天际股份(6F)、奥克股份(溶剂、参股苏州华一添加剂、LiFSI、6F)、华鲁恒升(600426)(溶剂)、卫星石化(002648)(溶剂、添加剂)、石大胜华(溶剂、添加剂)等。